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[저평가 종목 찾기 #19] 2차 전지(전기차 배터리) 관련주. 포스코케미칼 주가 전망

오늘도 즐거운 하하하형제 2021. 7. 30. 12:03
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2차 전기 관련주 포스팅이 많아지고 있는데 그만큼 관련 종목이 많고 기회 역시 존재하는 것을 뜻합니다. K-배터리 추진 사업으로 관련된 모든 종목에 긍정적인 영향을 기대하지만 안주하면 안 됩니다. 분명 옥석이 가려질 테니까요. 작년부터 시작된 무기한 양적완화로 자산가치가 증가하면서 주식 역시 매우 가파르게 오른 상태라 명확한 판단은 어렵겠지만, 지금처럼 꾸준히 공부하고 종목을 분석하다 보면 자신만의 안목이 생기고 올바른 투자습관을 가질 수 있을 것입니다. 저 역시 배우는 단계이기 때문에 투자에 있어서만큼은 언제나 겸손한 마음으로 접근하려 합니다. 그런 의미에서 오늘도 열심히 종목을 분석해 보겠습니다. 대상 기업은 역사가 오래되고 다양한 기술을 가진 포스코케미칼입니다.

 

 

 1. 홈페이지에서 정보 찾기!

 

포스코케미칼 홈페이지

 

포스코케미칼은 내화물 제조와 정비 부분으로 시작된 삼화화성 주식회사와 포항 축로 주식회사를 모태로 성장한 기업입니다. 2001년 4월 주식회사 포스렉으로 상호를 변경하여 같은 해 10월 코스닥에 상장되었고, 2019년 3월 주식회사 포스코케미칼로 사명 변경 및 5월에 유가증권 코스피로 이전 상장했습니다.

 

역사가 오래되다 보니 사명 변경이나 주요 사업 내용이 엄청나게 많습니다. 홈페이지에 상세히 기록되어 있으니 굵직한 내용을 위주로 찾아보셨으면 합니다. 2차 전지와 관련하여서는 2010년 9월 음극재 사업부문 인수와 2011년 11월 2차전지 음극재 생산공장 준공을 시작으로 본격적인 기술개발에 진입한 것으로 보입니다. 

 

포스코케미칼 홈페이지

 

포스코케미칼은 화학과 소재 분야에서 다양한 제품과 서비스를 제공하고 있습니다. 최초 사업이 내화물 및 축로였기에 해당 분야에서 안정적으로 성장하면서 포스코 포항과 광양제철소에 국내 최대 규모의 생석회 공급, 콜타르와 조경유 등 생산 기반이 되는 석탄화학 산업에 진출해 있습니다. 신성장동력은 우리가 관심 가지고 있는 2차 전지 핵심소재인 양극제와 음극 재이며 전기차, 스마트폰, 노트북 등 널리 사용되는 리튬이온 배터리를 공급하고 있습니다. 양극재와 음극재 생산공장을 확장하며 역량을 집중하고 있기 때문에 앞으로도 지속 성장할 것으로 기대됩니다.

 

 

 2. 재무상태표 분석!

 

네이버금융, 재무분석

매출액은 꾸준히 상승하면서 보기 좋은 모습입니다. 매출원가가 함께 증가하는 게 아쉽기는 하지만 작년과 올해 같은 경우에는 워낙 원자재 가격이 많이 상승했기 때문에 감안해야 할 것 같습니다. 그렇더라도 수익구조 개선을 위해서라면 관리는 필요해 보입니다. 

 

중요하게 눈에 띄는 것은 당기순이익입니다. 2019년과 2020년 모두 당기순이익이 상당량 감소하였는데요. 2020년에는 전기 대비 무려 70%나 감소하였습니다. 주요 원인은 원가와 판관비, 금융원가 모두 상승하였고 종속기업/공동지배기업 및 관계기업 관련 손익이 마이너스로 전환한 것입니다.

 

전자공시시스템, 포스코케미칼 2021년 2분기실적

 

다행인 점은 올해 들어 실적이 상당히 좋아졌다는 사실입니다. 2020년이 워낙 좋지 않아서 기저효과가 나타나는 것일 수도 있으나 최근 5년간 실적을 비교해 보아도 역대급으로 좋은 실적입니다. 이 분위기가 지속된다면 올해 최대 실적을 보여줄 것으로 기대되면 주가에도 상당히 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

 

 

 3. 투자지표 분석!

 

네이버금융, 투자지표

2020년 당기순이익이 워낙 좋지 않아서 투자지표 상 주가는 상당히 고평가 되었음을 나타냅니다. 2020년 동일업종 PER이 23.67배인데 반해 225.74배라는 어마어마한 수치를 기록했는데요. 그 외 연도에는 상당히 적정한 수준이었기 때문에 작년은 특수한 경우로 생각해야 합니다. 또한 앞서 재무상태표 분석에서도 언급했듯이 2021년 1, 2분기 실적은 역대 최고를 기록할 가능성이 매우 높습니다. 현재 주가 역시 높은 수준이긴 하나 올해 실적이 반영된다면 주가는 적정가치 수준으로 나타날 것 같습니다.

 

이처럼 재무상태와 투자지표는 3~5년 정도를 함께 보는 것이 좋고, 동일업종과 비교해 보아야 현재 주가가 적정한 수준인지 파악하기가 쉽습니다. 네이버 금융에서는 5개년도 자료를 함께 볼 수 있기 때문에 자주 이용하면서 비교해 보시고, 전자공시시스템을 활용해 분기 실적도 함께 체크하는 것을 권해드립니다.

 

 

 4. 차트 분석!

 

트레이딩뷰, 포스코케미칼 일봉

 

처음 차트를 봤을 때, '오랜 기간 박스권이다'라는 생각이 들었고 기간을 더 늘려 보니 상승 깃발형 패턴이라는 확신이 듭니다. 상승 깃발형 패턴은 깃발에 해당하는 박스권 상단을 3회 정도 친 후 깃대만큼 추가 상승하는 패턴으로 주가 상승을 기대할 수 있는 대표적인 패턴입니다. 때문에 시장의 큰 흔들림이 없다면 추후 상승을 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 박스권 저항선은 140,000원 부근이데 지금 주가에 비해 10% 정도 아래에 있는 수준입니다. 때문에 10% 정도 손실을 감안한다면 지금 들어가도 괜찮아 보이는 자리입니다.

 

주로 체크하는 보조지표들을 보았을 때는 애매한 자리입니다. 거래 물량도 조금씩 줄어드는 형태라 급하지 않다면 확실한 반등이 나올 때까지 기다리는 것도 한 가지 방법입니다. 이번 주 들어 상승추세로 전환하려는 모습을 보여주고 있는데 다음 주에 확실한 상승 추세를 보여주면서 거래량이 증가한다면 매수시그널이 강하게 나올 것으로 보입니다.

 

종합적으로 보았을 때, 든든한 산업군에 속하면서 다양한 기술을 보유한 우수기업이기 때문에 장투용으로 매우 적합한 종목입니다. 2020년 영업이익과 당기순이익이 급감하며 불안한 모습을 보이기는 하지만, 2021년 1, 2분기 실적은 훌륭한 상태라 올해는 최고 실적을 기대해 볼 수 있습니다. 네이버 금융에서 표시한 목표주가는 190,357원이나 개인적으로는 20만 원 이상으로 보고 있어 공부를 더 한 후 투자 결정을 내릴 예정입니다.

 

저평가주를 찾는 포스팅은 종목분석을 이런 식으로도 할 수 있다는 것을 공유하기 위함이지 추천하는 목적이 아닙니다. 투자는 자신의 원칙과 노력이 필요하기 때문에 반드시 공부하신 후 결정하시기 바랍니다. 오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. 여러분의 행복과 성투를 기원합니다. ^^

 


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