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[저평가 종목 찾기 #10] 2차 전지(전기차 배터리) 관련주, 삼성SDI 주가 전망

오늘도 즐거운 하하하형제 2021. 7. 19. 09:02
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개인적으로 삼성SDI를 매매한 적은 없습니다. 친구 한 녀석이 여기 다니는데, 회사에 입사했을 당시 어찌나 자랑을 하던지 배가 아파 거들떠보기도 싫었거든요. ㅎㅎ 친구가 한창 자랑할 때 관심을 가지고 사놓을 걸... 뒤늦은 후회를 해봐도 소용없네요. 지금부터라도 관심을 가지고 분석하면서 투자의 기회를 찾아보려고 합니다. ^^;; 오늘은 배터리 관련주 삼대장(삼성SDI, LG화학, SK이노베이션) 중 하나인 삼성SDI를 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 1. 홈페이지에서 정보찾기!

 

삼성SDI 홈페이지

 

1970년 1월, 삼성-NEC(주) 설립하여 진공관 양산을 개시하였습니다. 1985년 삼성전관주식회사로 상호를 변경하였고 1986년에는 국내 최초로 액정 표시소자(LCD)를 개발했습니다. 1999년 삼성SDI주식회사로 사명을 변경하여 지금까지 이어오고 있으며, 같은 해 업계 최고 용량 1800mAh 원형 리튬이온 전지 개발에 성공합니다. 2000년대에 들어와서는 많은 분들이 알고 계시는 대로 IT, 자동차, ESS용 2차 전지, 반도체 등 다양한 산업에 재료로 사용되는 첨단 소재를 생산하고 있습니다. 

 

삼성SDI 홈페이지

2019년 볼보그룹과 차세대 e-모빌리티를 위한 전략적 파트너십 체결, 유럽 배터리 시스템 제조회사인 아카솔에 배터리 셀 모듈 공급 계약 체결, BMW와 2031년까지 배터리 장기공급 계약 체결 등 굵직하게 이슈 되는 성과를 만들어냈고, 2020년 12월 제57회 무역의 날 행사에서는 30억 불 수출의 탑을 수상하기도 했습니다. 정계에서 합심하여 추진하고 있는 'K-배터리'의 핵심 멤버인 삼성SDI는 신공장 건설과 하반기 계절적 성수기 효과로 추가적인 상승이 기대되고 있습니다.

 

 

 2. 재무상태표 분석!

 

네이버금융, 재무분석

수출 실적이 눈에 띄게 증가하면서 매출액이 꾸준히 우상향하고 있습니다. 모바일 시장에서는 이미 선두권을 선점하고 있어 안정적인 매출을 올리고 있으며, 최근 이슈가 되고 있는 자동차 배터리, ESG 분야에서도 큰 성장을 보여주고 있습니다. 내수보다 수출에 집중하면서 글로벌 회사로 성장하고 있는 부분은 향후 영업이익과 당기순이익 개선에도 더 빛을 발할 것이라고 생각합니다. 2019년 판관비가 증가하면서 영업이익이 크게 감소하였지만 2020년 판관비가 비슷한 수준에서 매출실적이 고스란히 영업이익으로 연결되는 것은 그에 대한 반증입니다. 매출원가는 코로나 발 경제 불황 이후 급등하는 원자재 가격 때문에 어쩔 수 없는 상황이었다고 생각합니다. 올해도 원자재 가격이 많이 오른 상태라 매출원가 개선을 어려우나 추후 원자재 시장이 안정화되면 이 부분 역시 실적으로 고스란히 반영될 것으로 기대됩니다.

 

당기순이익은 2017년 수준으로 회복하였고, 이 추세대로라면 올해는 2019년 실적을 초과 달성할 수 있을 것 같습니다. 

 

삼성SDI 홈페이지

 증권사에서 삼성SDI 종목분석 리포트가 하나쯤 뜰 때가 된 것 같은데 잠잠합니다. 여하튼 배터리 시장은 비수기였는데도 불구하고 좋은 실적을 기록했습니다. 1분기 실적은 전년 동기와 비교해보면 매출액이 23%가 증가, 영업이익은 146% 증가, 당기순이익은 무려 21,328%나 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 역대급 실적이라고 해도 과언이 아닌데요. 이런 실적 개선이 있었기에 지금처럼 좋은 주가 흐름을 보여주고 있다고 생각합니다.

 

 

 3. 투자지표 분석!

 

네이버금융, 투자지표

당기순이익 개선으로 EPS가 2017년 수준으로 올라왔습니다. 그러나 실적 개선을 훨씬 상회하는 주가 상승으로 인해 투자지표인 PER, PBR, EV/EBITDA 모두 2020년에 엄청나게 상승하였고, 현재 주가가 고평가 되었음을 나타내고 있습니다.   그러나 동일업종과 비교해보면 PER는 아직까지 저평가되어 있음을 나타냅니다. 2020년 동일업종 PER는 81.02배로 2020년 삼성SDI의 PERdls 76,91배보다 높은 수준입니다. 동일업종간 비교에서는 삼성SDI 주가는 아직 더 상승할 여력이 있음을 보여줍니다.

(2020년 기준이면 현재 주가는 그 당시보다 20% 이상 상승한 상태입니다. 조금 더 정확한 분석을 위해서는 2021년 현재 시점으로 동일업종간 비교를 해야 합니다.)

 

 

 4. 차트 분석!

 

트래이딩뷰, 삼성SDI 일봉

 

지난 2월 고점을 찍고 약 20%가 넘게 빠진 후 3달간 박스권(60~70만 원 부근)에서 횡보했었습니다. 그러다 지난 6월 K-배터리가 본격적인 구도에 오르면서 고점과 저점을 높이며 빠르게 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 현재 75,000원 부근에서 강한 저항을 받고 있는데, 추세상으로는 아직 여력이 있어 보입니다. 이번 주에 저항성을 뚫고 올라갈 수 있는지 지켜봐야 할 것 같습니다.

 

보조지표인 MACD는 단기 이평선이 장기 이평선을 하방으로 만나 데드크로스가 될 가능성이 높아 보입니다. 볼린저밴드 상에서도 매도 신호에 가깝기 때문에 단기 하락할 가능성이 높아보입니다. 그러나 앞서 언급한 대로 아직 추세는 상승으로 가고 있기 때문에 이번 주에 750,000원 부근 저항선을 뚫고 올라갈지, 아니면 700,000원 부근 지지선까지 내려갈지 지켜보는 것이 좋을 것 같습니다.

 

 

종합적으로 보면 정부차원에서의 지원하는 전망 좋은 산업군입니다. 삼성SDI 자체로도 지속적으로 투자하며 성장궤도에 올라와 있어 향후 성장성과 수익성 개선도 기대됩니다. 다만 현재 주가는 약간 고평가 되어 있다고 생각합니다. 차트상으로 상승추세이긴 하나 강력한 저항선으로 한 번의 조정은 거치지 않을까 생각됩니다. 때문에 너무 조급하게 매수하기보다는 이번 주 흐름을 보면서 천천히 분할 매수하는 것이 바람직해 보입니다. 저도 이제 친구에 대한 질투를 버리고 관심을 가져보려 합니다. ^^;;

 

오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사합니다. 언제나 여러분의 행복과 성투를 기원합니다. ^^

 


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